طلبات قياسية بـ745 مليار دولار.. لماذا يتراجع سهم بوينج رغم تحسن السيولة؟

تواجه شركة بوينج الأميركية لصناعة الطائرات ضغوطاً متواصلة في الأسواق، رغم تجاوز تدفقاتها النقدية الحرة توقعات المحللين خلال الربع الثالث، في ظل مخاوف المستثمرين بشأن تباطؤ تسليم الطائرات وارتفاع تكاليف الإنتاج، فضلاً عن استمرار الخسائر في قطاع الطائرات التجارية.

وسجلت الشركة إيرادات بلغت نحو 24 مليار دولار خلال الربع الثالث، فيما وصلت التدفقات النقدية الحرة إلى 464 مليون دولار، لكن الخسارة الأساسية اتسعت إلى 34 سنتاً للسهم، وتكبد قطاع الطائرات التجارية خسائر بنحو 700 مليون دولار، ما أبقى أداء السهم تحت الضغط.

وعلى صعيد الإنتاج، تعتزم بوينج تثبيت وتيرة تصنيع طائرات 737 عند 47 طائرة شهرياً حتى العام المقبل، قبل زيادتها إلى 52 طائرة شهرياً خلال النصف الثاني من عام 2027. وفي المقابل، لا تزال إمدادات المحركات تشكل تحدياً أمام تسريع إنتاج طائرات 787

ورغم هذه العقبات التشغيلية، تمتلك الشركة طلبات متراكمة بقيمة قياسية تبلغ 745 مليار دولار، تشمل أكثر من 6,300 طائرة، وهو ما يعكس قوة الطلب على منتجاتها، لكنه يضع في الوقت نفسه ضغوطاً على قدرتها على تحويل هذا الرصيد الكبير إلى تسليمات وإيرادات فعلية.

ويترقب المستثمرون أرقام التسليمات المقبلة باعتبارها مؤشراً رئيسياً على قدرة الشركة على تجاوز اختناقات الإنتاج، وتحسين الكفاءة التشغيلية، وتعزيز التدفقات النقدية، بما يدعم تعافي أدائها المالي واستعادة ثقة الأسواق.