الاحتياطي الفيدرالي يحذر من فقاعة الذكاء الاصطناعي.. تصحيح حاد للأسهم يهدد الاستقرار المالي الأميركي

حذّر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي من تصاعد المخاطر التي تهدد الاستقرار المالي، في ظل الارتفاع الكبير في تقييمات الأصول وحالة التفاؤل التي تسيطر على الأسواق بشأن الذكاء الاصطناعي، مشيراً إلى أن أي تراجع في العوائد المتوقعة للاستثمارات الضخمة في هذا القطاع قد يؤدي إلى تصحيح حاد في أسعار الأسهم.

وأوضح البنك المركزي الأميركي، في تقريره نصف السنوي بشأن الاستقرار المالي الصادر الجمعة، أن تقييمات الأسهم لا تزال عند مستويات مرتفعة، مدفوعة جزئياً بتزايد رهانات المستثمرين على التطور المتسارع لتقنيات الذكاء الاصطناعي، وهو ما يرفع احتمالات تعرض الأسواق لضغوط في حال تغير توقعات النمو والربحية.

وأشار التقرير إلى أن الحماس الاستثماري المرتبط بالذكاء الاصطناعي بدأ يواجه بعض التحديات، مع تزايد المخاوف بشأن حجم الإنفاق الرأسمالي الذي تخصصه الشركات لهذا القطاع، إلى جانب خططها لزيادة الاقتراض وإصدار الديون لتمويل توسعاتها.

الذكاء الاصطناعي يضع الأسواق أمام اختبار صعب

وتأتي تحذيرات الاحتياطي الفيدرالي في وقت تتزايد فيه التساؤلات بشأن قدرة شركات التكنولوجيا على تحقيق عوائد تتناسب مع الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية ومراكز البيانات والرقائق المتقدمة.

وكانت ميشيل بومان، نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الإشراف المصرفي، قد نبهت في وقت سابق إلى احتمالات حدوث تراجع كبير في أسعار الأسهم، إذا جاءت النتائج الاقتصادية للاستثمارات في الذكاء الاصطناعي أقل من توقعات المستثمرين، بما قد ينعكس سلباً على النشاط الاقتصادي.

كما تخضع نماذج التمويل داخل قطاع الذكاء الاصطناعي لمزيد من التدقيق، خصوصاً الصفقات الدائرية التي تربط شركات التكنولوجيا الكبرى بالشركات الناشئة، والتي أثارت تساؤلات بشأن طبيعة الاستثمارات وحجم المخاطر المرتبطة بها.

الهجمات السيبرانية تهدد النظام المالي

ولم تقتصر المخاطر التي رصدها التقرير على تقييمات الأصول، إذ حذّر المشاركون في استطلاع أجراه الاحتياطي الفيدرالي من تصاعد التهديدات السيبرانية التي تستهدف المؤسسات والأسواق المالية.

ولفتت الآراء إلى أن التطورات المتسارعة في الذكاء الاصطناعي قد تسهل تنفيذ هجمات إلكترونية أكثر تعقيداً، عبر خفض الحواجز التقنية أمام الجهات الحكومية وغير الحكومية، فضلاً عن المخاطر المحتملة الناتجة عن أخطاء أو أضرار مرتبطة باستخدام نماذج الذكاء الاصطناعي.

ارتفاع الفائدة والديون ضمن قائمة المخاطر

ورصد التقرير مجموعة من مصادر الضغط المحتملة على الاستقرار المالي خلال الفترة المقبلة، من بينها احتمال تصحيح أسعار الأصول مرتفعة المخاطر، واستمرار صعود أسعار الفائدة طويلة الأجل، فضلاً عن المخاوف المرتبطة باستدامة الدين الحكومي.

واستند الاحتياطي الفيدرالي في تقييمه إلى استطلاع شمل صناع السياسات ومجموعات مجتمعية ومشاركين في الأسواق المالية، بهدف تحديد التطورات والأحداث التي قد تشكل تهديداً للنظام المالي إذا تحققت.

وأكد التقرير أن هذه المخاطر تمثل سيناريوهات ومواطن ضعف محتملة وليست توقعات مؤكدة، لكنها تعكس اتساع نطاق التحديات التي تواجه الأسواق الأميركية، مع تداخل الطفرة الاستثمارية في الذكاء الاصطناعي مع ارتفاع تقييمات الأسهم وتزايد مستويات الاقتراض.